Спрос на акции PETROBRAS
Обзор мировых фондовых рынков на вторник
Прошедшая торговая неделя на мировых фондовых площадках проходила по сценарию восстановления ведущих индексов
компания PETROBRAS
PETROBRAS (PBR)
Стоимость акций бразильской государственной нефтяной компании PETROBRAS по итогам прошедшей недели снизилась на 1,8% до отметки 24$. Причем, бумаги эмитента достигали сессионного минимума в области 23,65$, где котировки не были с октября 2011 г. По нашим наблюдениям, в первые дни рабочей недели динамика торгов по акциям PETROBRAS пыталась следовать за общим интересом инвесторов к покупкам ценных бумаг. Вышедшие неожиданно благоприятные экономические данные по индикаторам настроения деловой среды Еврозоны явились основным катализатором роста Американских и Европейских фондовых индексов 17 апреля. Согласно отчету от института ZEW, ситуация в бизнес климате текущего месяца несколько улучшилась, составив 13,1 пунктов по сравнению с предыдущим периодом 11п. Стоит отметить, что более существенное увеличения индикатора пришлось на экономику Германии, где показатель составил 23,4п. против прогноза 19п. Однако, все на что хватило покупателей бразильского нефтяного гиганта, это временно удержать бумагу выше технически важного уровня поддержки 24$. Фундаментальные показатели США, ранее вызывавшие беспокойство у инвесторов, вновь нашли доказательства к развитию неблагоприятного сценария. На сей раз, нулевым ростом отметился индекс промышленного производства (Industrial Production) за март, тогда как большинство аналитиков ожидали статистику на уровне 0,3%. Данные с рынка труда в лице индикатора Initial Jobless Claims (первичные заявки на получения пособия по безработице) в недельном отчете за 14 апреля не смогли приблизиться к оптимальному уровню 350тыс., составив на выходе 386 тыс. И наконец, усиление медвежьего настроя игроков в отношению рынка нефтяных фьючерсов после публикации статистики по запасам от Минэнерго США, окончательно поставило под сомнение краткосрочные перспективы роста акций PETROBRAS.
Оценивая перспективы движения котировок PETROBRAS на ближайшую неделю, мы продолжаем придерживаться медвежьего сценария. Основные риски к вероятному снижению будут исходить со стороны внешних факторов, среди которых новая волна распродаж на фондовых площадках спровоцирует падение стоимости бумаг эмитента к уровням 22,50$ и далее 20,75$. В календаре экономических новостей запланирован выход важных показателей по потребительской уверенности (Consumer Confidence) Еврозоны за апрель (согласно прогнозу уровень -19,8 пунктов сохранится), а также предварительные данные по ВВП США за 1-й квартал (прогноз 2,5% по сравнению с предыдущими 3% в годовом выражении). Если опубликованная статистика найдет новые доказательства замедления темпов восстановления экономики США, инвесторы получат прямой сигнал для продажи рискованных активов по всем секторам рынков акций. С другой стороны, мировые цены на энергоносители вовсе рискуют уйти в нисходящий среднесрочный тренд. Июньские фьючерсы Brent пока уверенно держатся ниже психологической отметки 120$ за баррель, продолжая планомерное снижение в район 115$. В результате, бумаги компании PETROBRAS будут вынуждены искать новую область спроса, которая находится значительно ниже текущих ценовых уровней: ключевой целевой ориентир находится вблизи отметки 20$, т.е. потенциал снижения составляет 14,7%.
Что касается долгосрочных вариантов инвестирования в акции компании бразильского нефтяного сектора, то падение котировок к указанным областям выглядит весьма благоприятным моментом для покупки. В целом средний показатель P/E для бразильского фондового рынка составляет 7,4, а аналогичный индикатор для PETROBRAS равен 8,4. Как видно из данного соотношения, нефтяной сектор Бразилии выглядит немного перекупленным относительно остальных сегментов экономики. Однако, проводя анализ коэффициентов P/E например для энергетической отрасли Китая (P/E для компании PETROCHINA равен 166,08 против среднего значения 14,4 для индекса Shanghai comp), то потенциал роста стоимости бумаги PETROBRAS выглядит более привлекательным. Таким образом, мы советуем присмотреться к акциям данного эмитента при формировании портфелей с долгосрочной стратегией инвестирования.
PETROBRAS(PBR), День
график
Спартак Соболев, аналитик ГК FOREX CLUB
с fxclub org / Дилинговый центр Форекс Клуб